每经记者 杨建 每经编辑 彭水萍
近期沪指站上3100点之后,新宠保持震荡攀升态势,月私并向3200点进发,募备募市场赚钱效应明显。案产
对于火爆的增类市场,私募机构也是产品成量庆余年2积极发行产品入市,截至4月30日,化私4月合计513家私募备案了797只私募产品,新宠环比增幅50.66%,月私备案新产品的募备募私募机构数量以及备案产品数量均创出年内新高。值得注意的案产是,备案的增类量化产品中,空气指增产品大幅增长,产品成量百度网盘逐渐成为主流,化私甚至有百亿量化私募表示,新宠此类产品未来将成为量化战略布局的重点。
今日A股三大指数集体走强,沪指再创年内新高,报收3154.32点;沪深两市成交额达到9011亿元,北向资金今日大幅净买入80.14亿元。
对于火爆的市场,私募机构也是积极发行产品入市。私募排排网数据显示,截至4月30日,爱奇艺4月一共有513家私募机构合计备案了797只私募证券产品,环比增幅达50.66%。其中股票策略产品成备案主力,私募排排网数据显示,4月备案股票策略产品480只,占比60.23%。其次是多资产策略和期货及衍生品策略。
私募证券产品备案热情持续回升,已经连续2个月环比增长,无论是备案产品的私募机构数量还是备案的新产品数量,均创出年内新高。具体来看,今年3月开始,私募备案产品数量出现大幅增长,3月403家私募合计备案了529只私募新产品。
随着市场行情的火爆,之前低迷的主观策略私募也在积极备案新产品。比如,百亿私募玄元私募基金在4月9日备案了玄元长远元增16号,公司还在4月18日备案了玄元策略臻选3号、玄元元增17号;私募大佬但斌旗下的深圳东方港湾投资在4月12日备案了东方港湾河其大鹏万里私募基金;百亿私募西藏源乐晟资产在4月12日备案了源乐晟新云私募基金。
值得注意的是,“私募小魔女”李蓓旗下的上海半夏投资在4月15日备案了半夏价值动量1号;上海和谐汇一资产在4月26日备案了和谐汇一远见1号;外资私募巨头桥水(中国)投资在4月17日备案了桥水海外全天候私募证券投资基金。
从4月私募新产品备案情况来看,在产品备案数量方面,量化私募机构霸榜,其中宽德私募、博润银泰投资、黑翼资产、信弘天禾和衍复投资等五家百亿量化私募的产品备案都在9只以上。另外,鸣石基金备案了7只新产品,海南世纪前沿私募备案了5只新产品。值得注意的是,今年量化私募在产品备案上出现了明显的变化,量化产品主要以空气指增为主。
私募排排网数据显示,4月备案量化产品259只,从二级策略来看,4月备案的量化产品主要以指数增强产品为主,数量为121只,占到备案量化产品总量的46.72%。三级策略来看,指数增强产品中主要以空气指增产品为主,4月备案空气指增产品50只,占到备案指数增强产品总量的41.32%。与之相比,4月量化私募备案的沪深300指增产品14只,中证500指增备案24只,中证1000指增备案13只。
对此,黑翼资产告诉记者,随着大量资金涌入300指增、500指增,未来超额可能没有以往那么好做。“空气指增”即全市场量化选股策略,主要是通过量化模型在全市场进行选股,根据个股流动性和Alpha来灵活构建一篮子股票。量化全市场选股策略和指增策略都属于量化多头系列,均不做仓位择时,一直满仓运行。区别在于,指增策略要对应基准指数风格和行业的限制,追求的是超额收益。全市场选股策略不受指数约束,追求的是长期的绝对收益。
黑翼资产还表示,选择单一指数对标产品容易损失风格轮动的收益,而全市场选股策略能够适应市场风格的切换,减少了跟踪指数的机会成本。全市场量化选股策略的核心优势在于,放宽了行业、风格因子的约束,通过策略模型构建投资组合,从而达到“精选强势股票组合+灵活捕捉市场机会”的投资效果。从投资角度来说,全市场量化选股产品比指增产品的投资难度更大,但这类产品的绝对收益和风险收益比相对更有优势。未来全市场选股策略将会成为管理人战略布局的重点。
大岩资本也告诉记者,传统指增产品有风格、行业的约束,且由于对标基准指数,具有更高的透明度,而量化选股策略能更充分地发挥模型的Alpha能力。由于A股市场各大指数多数时间呈分化行情,量化选股能更好地捕捉到市场结构性的机会。然而,无论是指增还是量化选股,底层的获利逻辑是管理人获取Alpha的能力,挑选出优秀的量化管理人才是获得长期收益的核心。
封面图片来源:视觉中国-VCG41184154345
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